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“最小”的医药类ETF是什么感觉?科创生物ETF即将上市!

近期,四只科创生物ETF新发上市获批,科创板投资工具又丰富了。而TA们上市之后,有望成为市场最“小”的医药类ETF,那么将会是什么体验呢?我们来看看,图文大数据我们总比别人更深一点!

首先,为什么是最小的?因为科创生物一举打破了之前医疗器械保持平均流通市值80亿的记录,平均市值仅仅为65亿而已,与科创100几乎一致。与一众传统品种医药、创新药等想比,真是小萝卜头了。但是我们也分析过,下半年机构熊市,小市值未必不可爱。

小归小,在指数编制方面,还是有特点。首先,基本是医药和医疗器械和服务比例相当的,比较均衡。而龙头股权重也是设置了5%的最大比例,权重最高的百济神州也只有5.4%的权重而已,因此编制规则也是偏重均衡。

与又小又均衡的科创生物对比,老大哥们又大又不均衡。创新药几乎全部是药,这个没问题,只是前三大龙头股占了30%的权重,有好有坏。机构属性相对就足一些,机构如果复活无厘头向上,反之亦然。

生物科技则是创新药基础上加入了医疗器械,医疗比例占据18%多,不过前四大龙头股占比也接近40%,显然也是机构属性更浓厚。

相比之下,科创生物机构属性会更弱一些。科创板上市公司,总体成熟度不高,因此理论上会比较依赖市场对“泡沫”的容忍度,也就是会放大波动。

我们看下过往的指数表现,来对科创生物有进一步理解。

2023年上半年来说,市场是医药板块的大熊市,从图形数据来看,科创生物的最大回撤31%以上,远远高于其他主题,这就是它波动性的体现。不过,行业一旦反弹,速度也是相当快的,我们接下来看看9月以来的表现。

9月以来,科创生物的表现雄踞所有医药主题之首,基本上与创新药和生物科技走势差不多,显著领先沪深300医药(医药ETF)和全指级别的医药卫生(ETF)。应该说,在医药板块整体反弹的阶段,有放大收益的能力。

-总结-

1-有望成为最小的医药类ETF;

2-编制规则均衡,不依赖龙头股表现,体现“医药小龙头”的整体力量;

3-波动较大,熊市放大亏损,牛市放大收益;

4-小品种,上市之后的流动性有隐忧;

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